Ik ben niet overtuigd van de technische conditie van de Nederlandse beurs. Het kortetermijnplaatje oogt overigens redelijk, zeker nu de weerstand rond 927,21 punten (gevormd op 31 juli 2024) is gepasseerd. Hiermee wordt de horizontale barrière van de afgelopen zes maanden gebroken.
Bovendien laat de AEX sinds het intraday low op 853,65 punten in november een serie hogere bodems zien.
Maar kijken we onder de oppervlakte, dan blijft de technische conditie kwetsbaar. Eén van de zwaktes is de moneyflow-indicator, die de onderliggende geldstromen meet die de Nederlandse aandelenmarkt in- en uitgaan. Deze indicator heeft de neerwaartse trend nog steeds niet gebroken, wat erop duidt dat er van de instroom van nieuw kapitaal nog geen sprake is. Ik had het hier al eerder betoogd, in de machinekamer gaat het niet helemaal goed.
Kortom, het lek is nog niet goed gedicht. Ik bezie het herstel van de afgelopen maanden met enige argwaan.
Deze keer beoordeel ik de AEX, in combinatie met de money flow-indicator. Helemaal onderaan dit artikel leg ik de werking en interpretatie van de geldstroomindicator uit.
De analyses van andere indicatoren kunt u vinden op Tostrams.nl. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
AEX-index klaart wat op
De AEX-index breekt de barrière rond 927,21 punten, gevormd op 31 juli vorig jaar.
Het technische plaatje op de Nederlandse beurs trekt wat aan. De AEX-index laat hogere bodems zien. Thans wordt de neutrale bandbreedte opwaarts verlaten en mogen hogere koersen tegemoet worden gezien. De eerste steun ligt rond 879,12 punten (bodem van 13 januari), de volgende op 866,70 punten (bodem van 20 december 2024).
Na de uitbraak boven 927,21 wordt 949,14 punten het volgende opwaartse koersdoel.
Nog geen verse geldstromen
De moneyflow-indicator beweegt sinds de zomer van vorig jaar in een dalende trend. Met andere woorden, er is veel geld aan de markt onttrokken. Er is bovendien nog geen vers kapitaal de markt ingekomen.
De afgelopen weken is deze indicator wel gaan stabiliseren. Dit geeft aan dat het lek langzaam wordt gedicht.
Uitleg geldstroom
De moneyflow wordt afgeleid van het volumeverloop. Zo geeft de money flow-indicator van de AEX de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. Op de TA-desk van IEX houden we van elk individueel aandeel de moneyflow bij.
De moneyflow moet altijd vergeleken worden met het verloop van de AEX-index en kent verschillende standen:
- Beurs zijwaarts met oplopende omzetten: de moneyflow stijgt. Er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs zijwaarts met afnemende omzetten: de moneyflow daalt. Er is een kapitaalvlucht.
- Beurs omhoog met hoge omzetten: de moneyflow stijgt. De opmars van de beurs wordt gevalideerd, dus er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs omhoog met lage omzetten: de moneyflow blijft achter. De opmars van de beurs wordt niet ondersteund door omzetten, dus geen instroom van vers kapitaal.
- Beurs omlaag met hoge omzetten: de moneyflow daalt. De zwakke beurs wordt bevestigd door hoge omzetten, dus uitstroom van kapitaal.
- Beurs omlaag met lage omzetten: de moneyflow blijft stabiel. De zwakke beurs wordt niet bevestigd door hoge omzetten, dus geen uitstroom van kapitaal.
In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt. Het volume van een positieve dag (als de AEX hoger sluit dan de dag ervoor) wordt bij de cumulatieve waarde van de indicator opgeteld. En dat van een negatieve dag (een waarop de koers lager sluit dan de dag ervoor) wordt ervan afgetrokken.
Een stijgende moneyflow duidt dus op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
De geldstroom is voor het eerst beschreven door Joseph Granville. Hij noemde deze indicator On-Balance Volume, in zijn boek 'New Key to Stock Market Profits'. De moneyflow die de analisten van Tostrams gebruiken is direct afgeleid van de On-Balance Volume-indicator van Granville.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de
Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...
Meer over Royce Tostrams