De komst van Trump is niet ongemerkt geweest. Eén van zijn opvallendste verkiezingsbeloftes ´drill baby drill´ zette hij meteen hij kracht bij door een nationale noodtoestand voor energie af te kondigen. Daarmee kan de VS de oliekraan wagenwijd openzetten. Trump wil vooral de benzineprijzen omlaag brengen, een populair doel. Hiermee wil hij meteen een andere verkiezingsbelofte inlossen, een structureel lagere inflatie.
Sinds de inauguratie van Trump op 20 januari is de prijs van WTI, de Amerikaanse oliesoort Light Sweet, zo´n 3% gedaald naar $73,80 nu.
Opvallend genoeg was de olieprijs sinds de Amerikaanse verkiezingen begin november eerst met 11% opgelopen tot $79,11 medio januari.
Ik zal me niet verdiepen in de politieke overwegingen van het nieuwe Amerikaanse energiebeleid. Maar als technisch analist mag ik wel de vraag-aanbodverhoudingen op de oliemarkten beoordelen.
Ik zie hierin een paar belangrijke factoren:
- Een selffulfilling prophecy indien actieve oliehandelaren zich direct indekken na de dreigende woorden van Trump
- Eventuele productieverlaging door de OPEC, indien de olieprijs de komende maanden verder zou zakken
- Dalende prijs maakt schalieolie op termijn onrendabel
- Een eventueel gedaalde olieprijs zou de economische groei en inflatie kunnen prikkelen
Selffulfilling prophecy
Als de oliekraan wordt opengezet zullen in een eerste reactie de olieprijzen onder druk staan. Want actieve marktpartijen zullen even gedeisd houden en directe longposities vermijden. We zagen afgelopen week al een voorproefje daarvan: sinds de inauguratie van Trump zijn de olieprijzen wereldwijd direct gedaald. Maar dit is een eerste emotionele reactie, dus vanuit de onderbuik van actieve oliehandelaren. Ik zie hierin vooral een selffulfilling prophecy.
Productieverlaging door de OPEC
Er zitten nog meer belanghebbenden aan de knoppen, zoals de OPEC. Bij dalende olieprijzen zal het oliekartel een productieverlaging niet uit de weg gaan. Daar is de OPEC niet bang voor, die heeft dat eerder bewezen. In het recente verleden heeft OPEC+, onder aanvoering van Saoedi Arabië, de energiemarkten verrast door de olieproductie flink te verlagen. Met dergelijke vermindering van het aanbod wil de OPEC de olieprijs op peil houden. Olieproducerende landen hebben zich nog nooit terughoudend opgesteld als de olieprijs in hun ogen te veel daalde.
Dalende prijs maakt schalieolie onrendabel
Dan is er de schalieolie-industrie, ook wel fracking genoemd, Schalieolie wordt onder hoge druk gewonnen uit bepaald gesteente. De VS is wereldwijd de belangrijkste producent van schalieolie. Maar deze olie is veel duurder om te produceren vanwege het complexe extractieproces. Overigens is het break-evenpoint om schalieolie winstgevend op de markt te brengen de laatste jaren wat gedaald. Tegenwoordig zouden de productiekosten van schalieolie rond $50 dollar per vat liggen. Bij een daling van de olieprijs zal de productie van schalieolie dus in het gedrang kunnen komen. Bij een forse daling zou de productie zelfs onrendabel zijn. Exxon en Chevron, die de afgelopen jaren voor vele miljarden in fracking hebben geïnvesteerd, zullen in het meest extreme geval de schaliekraan dichtdraaien.
Lage olieprijs prikkelt economische groei en inflatie
Tenslotte kan een lagere olieprijs een katalysator zijn van hogere economische groei in de VS. En dat kan een andere wens van Trump, een lagere inflatie en een fors lagere rente, danig in de wielen rijden.
Technisch bekeken: nog niet uit de gevarenzone
Dan terug naar mijn vakgebied, de technische plaatjes van de oliemarkten. Zowel Brent als WTI laten al sinds 2022 fors lagere toppen zien. Deze signaleren duidelijk dat er nog veel aanbod boven de markten hangt. Ik heb daar al meerdere malen over geschreven.
Technisch van belang zijn wel de steunniveaus. WTI heeft cruciale steun rond ligt op $64,41 (bodem van 24 maart 2023) De koers van Brent heeft een allerlaatste vangnet rond steun $70,05 (bodem van maart 2023).
Dit zijn dus cruciale steunniveaus. Indien deze het begeven gaat het luik naar de kelder helemaal open. Dus qua vraag-aanbodverhoudingen op de oliemarkten is het leed nog niet geleden. De olieprijs is technisch bezien nog niet uit de gevarenzone.
Deze keer bekijk ik de langetermijnplaatjes van WTI olie. De analyses van de overige grondstoffen kunt u vinden op Tostrams.nl. Behalve grondstoffen volgen wij daar ruim 500 individuele aandelen wereldwijd, evenals obligaties, indices, trackers (ETF´s) en valuta's.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
Langetermijn: WTI-olie nog boven cruciale steun op $64,41
Light Sweet Oil (WTI) geeft een ongeïnspireerde indruk weer, maar het risico ligt nog steeds naar onderen. Er ligt cruciale steun op $64,41 (bodem van 24 maart 2023).
De grafiek signaleert aanhoudende verkoopdruk. Nog steeds wijzen lagere toppen sinds 2021 dat het gevaar nog niet geweken is. De eerste weerstand ligt rond 87,58 (gevormd op 5 april 2024). De top van 29 september 2023 biedt de volgende horde op $94,57.
De 200-dagenlijn tendeert zijwaarts. Dit duidt op een neutrale technische conditie.
Kortetermijn: WTI-olie tast naar steun
De recente daling zorgt ervoor dat WTI terugzakt naar de voormalige weerstand. Die ligt iets boven $72, gevormd door de koerstop van begin november.
Zolang de olieprijs hierboven weet te blijven, is de schade beperkt. Steun ligt op $68,43 (bodem van 20 december 2024). Weerstand wacht rond $80,09 (top van 12 augustus 2024).
Het 26-daags voortschrijdende gemiddelde (glooiende rode lijn) krult neerwaarts. Dit signaleert een verzwakkende technische conditie.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de
Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...
Meer over Royce Tostrams