De Europese vastgoedsector heeft technisch gezien het tij niet mee. Over een breed front hebben vastgoedfondsen de afgelopen maanden koersverliezen geleden. Voor een belangrijk deel is dit te danken aan het gure renteklimaat van de laatste tijd.
Zo is de Nederlandse 10-jaars kapitaalmarktrente in de afgelopen 5 weken omhoog gevlogen vanaf 2,28% (bodem van 2 december) naar nu 2,83%.
De Europese Stoxx Real Estate sectorindex is de afgelopen maanden stevig gedaald. Alleen al in de afgelopen 5 weken had deze vastgoedindex te maken met een koersdaling van bijna 10%.
Bij de individuele Europese vastgoedfondsen waren de koersdalingen in de afgelopen weken ook niet mals:
- Duitse vastgoedbedrijf Vonovia SE,: -13%
- Warehouses De Pauw: -13%
- Unibail-Rodamco-Westfield: -9%
- Belgische vastgoedbedrijf Cofinimmo : -8%
- Franse Vastgoedfonds Klépierre: -5%
De opmerkelijke comeback van de vastgoedsector van begin vorig jaar heeft dus niet doorgezet. Over heel 2024 was de vastgoedindex bijna 7% gedaald.
Ik dit artikel bekijk ik de vooruitzichten voor de Europese vastgoedsector voor 2025. Ik beoordeel de Euro Stoxx Real Estate sectorindex, Unibail-Rodamco-Westfield, het Duitse vastgoedbedrijf Vonovia SE, logistiek-vastgoedfonds WDP, het Franse Vastgoedfonds Klépierre, het Belgische vastgoedbedrijf Cofinimmo en Wereldhave dat in Nederlandse winkelcentra zit.
De analyses van andere Nederlandse en Europese aandelen kunt u vinden op Tostrams.nl. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
De Europese vastgoedsector krult neerwaarts
De Euro Stoxx Real Estate sectorindex volgt het koersverloop van de Europese vastgoedmarkt. Deze sector heeft in de afgelopen weken een flinke schuiver gemaakt.
De recente correctie van de Europese vastgoedsector bracht de koers terug onder de toppen van 2023 en 2024. Deze lagen tussen €150 en €160. Hierdoor verliest de Europese vastgoedsector aan kracht. Deze zogenaamde 'false move' neutraliseert de eerdere verbetering.
We sluiten een doorbraak door steun 137,84 (bodem van 28 juni 2024) niet uit. De volgende horde ligt rond €130,77. Weerstand ligt rond 166,74 (gevormd op 4 oktober 2024).
De neerwaartse draai van de 200-dagenlijn signaleert verzwakkende technische omstandigheden. De afbuigende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Europese vastgoed weer achterop raakt ten opzichte van andere sectoren.
Conclusie: voor 2025 mag een zwak verloop verwacht worden.
Unibail-Rodamco-Westfield ligt op z´n gat
Vastgoedfonds Unibail-Rodamco-Westfield richt zich voornamelijk op de retailsector. Het bedrijf bezit winkelcentra in Europa en de Verenigde staten.
Unibail-Rodamco-Westfield ligt al ruim een jaar op z´n gat. Het fonds fluctueert horizontaal heen en weer tussen steun ligt rond €63,08 (bodem van 30 januari 2023) en weerstand rond €82,16 (gevormd op 7 juni 2024).
Het technische plaatje van Unibail-Rodamco-Westfield weet niet te overtuigen. Dalende toppen geven aan dat er nog verkoopdruk in de markt aanwezig is.
Het afvlakkende 200-daags voortschrijdende gemiddelde bevestigt de matige technische conditie. De zijwaartse B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Unibail-Rodamco-Westfield structureel niet beter presteert dan de markt.
Conclusie: voor 2025 verwachten we een teleurstellend verloop.
Vonovia verzwakt
Het Duitse vastgoedbedrijf Vonovia SE is een van de grootste woningverhuurders in Europa.
Vonovia SE is technisch bezien verzwakt. Na het verlaten van de stijgende trend is Vonovia SE eveneens onder de laatste bodem gezakt, waarmee het technische plaatje verder onder druk komt te staan.
Ook heeft Vonovia SE op 6 december rond €32,08 een lagere koerspiek gevormd, die verkoopdruk signaleert. Op korte termijn mag een dalend koersverloop worden verwacht. De trend van Vonovia SE begint zich naar onderen te ontwikkelen. Koersdoel ligt rond steun €23,74 (bodem an 15 maart 2024).
De neerwaartse krul van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde valideert de technische verzwakkingen. De B.O.B.-indicator buigt neerwaarts om, dit signaleert dat het fonds slechter presteert dan de markt.
Conclusie: Komen jaar ligt er een zwak koersverloop in het verschiet.
WDP door het putje
Logistiek-vastgoedfonds Warehouses De Pauw (WDP) richt zich op de ontwikkeling en verhuur van semi-industrieel en logistiek vastgoed.
Het fonds ligt er technisch bijzonder slecht bij. Nadat WDP de bodem rond €22,16 (bodem van oktober 2023). gebroken trad een verkoopsignaal op. Er is naar beneden ruimte richting steun €16 (bodem van 20 maart 2020). Het is niet uitgesloten dat ook die steun breekt. Na een doorbraak onder €16 wordt €15,26 het volgende neerwaartse koersdoel.
De weerstand bevindt zich op 25,48 (top van 13 september 2024). De dalende 200-dagenlijn duidt op een een negatieve technische conditie. De dalende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) signaleert dat WDP wat serieus achterblijft bij de rest van de markt.
Conclusie: voor 2025 mag een zwak verloop verwacht worden.
Klépierre dipt binnen de uptrend
Het Franse Vastgoedfonds Klépierre laat sinds 2022 hogere koersbodems zien. Technisch bezien zijn kopers in de meerderheid. De uptrend is gevalideerd nadat Klépierre de weerstandszone tussen €26 en €27 heeft gebroken, waar de toppen van 2021 en 2022 liggen.
Thans valt Klépierre terug binnen de grenzen van de stijgende trend. Zolang de koers boven de voorgaande top weet te blijven, oogt het technische beeld redelijk positief.
Er ligt steun op €27,30 (bodem van 13 december 2024). Weerstand ligt rond €34,66 (gevormd op 3 januari 2020).
Het stijgende 200-daags voortschrijdende gemiddelde wijst op een positieve technische conditie. De stijgende B.O.B.-indicator (blauwe lijn) geeft aan dat Klépierre beter presteert dan andere vastgoedfondsen.
Conclusie: Voor 2025 mag een positief koersverloop verwacht worden
Cofinimmo door de steun gezakt
Het Belgische vastgoedbedrijf Cofinimmo, dat zich focust op de Belgische kantorenmarkt, is technisch ernstig verzwakt.
Nadat de oude bodem op €53,55 (van oktober 2023) is gebroken ging het kelderluik open. De lagere toppen van vorig jaar wezen al op verkoopdruk. Naar onderen is er ruimte tot steun €41,96 (berekend koersdoel). De weerstand ligt op €67,75 (top van 20 september 2024).
De dalende 200-dagenlijn duidt op een negatieve technische conditie. De neerwaarts gerichte B.O.B.-indicator geeft aan dat Cofinimmo slechter presteert dan de markt.
Conclusie: Zeker begin 2025 mag een negatief verloop niet uitgesloten worden.
Wereldhave beweegt neutraal, maar is nog niet uit de zorgen
Wereldhave, dat investeert in Nederlandse winkelcentra, beweegt technische neutraal. Wereldhave weet technisch niet te overtuigen. Het fonds beweegt neutraal, maar er worden nog steeds lagere toppen gevormd. Deze geven aan dat de verkoopdruk aanhoudt.
Wees alert, een doorbraak en slotstand onder de steun €13,27 (bodem van 13 januari 2023) treedt een verkoopsignaal op. Een diepere correctie is dan niet uitgesloten, mogelijk richting €12,03. Er ligt weerstand rond 16,59 (gevormd op 27 juli 2023).
De lijn van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde beweegt nagenoeg zijwaarts, terwijl de koers eromheen cirkelt. Dit valideert neutrale technische omstandigheden. De B.O.B.-indicator krult weer neerwaarts, dit suggereert dat Wereldhave achterop raakt ten opzichte van de rest van de markt.
Conclusie: In 2025 mag we een grillig koersverloop verwacht worden. Een doorbraak onder de steun €13,27 is niet uitgesloten.
Weten welke aandelen koopwaardig zijn?
In het afgelopen jaar is hard gewerkt aan een nieuw platform voor Tostrams.nl. Met dit platform stellen wij u in staat om, naast dat u er onze gebruikelijke technische analyses en het beursnieuws kunt volgen, ook alerts bij Tostrams in kunt stellen. Van elk aandeel kunt u aangeven dat u een e-mail-alert wilt ontvangen zodra het koopwaardig wordt bevonden.
Bent u benieuwd hoe de vernieuwde website Tostrams.nl eruitziet? Klik dan hier om hem nu te bekijken.
Wilt u het vernieuwde Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €29,95.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de
Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...
Meer over Royce Tostrams