Remember to be back in September, luidt het tweede deel van een van de bekendste beursspreekwoorden. Het laatste kwartaal van het jaar, en dan vooral de laatste twee maanden, zijn historisch gezien de beste beleggingsmaanden.
Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst natuurlijk, maar (bijna) vol belegd zijn in het vierde kwartaal is meestal verstandig. Nu zijn we dat in de modelportefeuilles ook, hoewel de post contanten in de dividendportefeuille eigenlijk te groot geworden is. Daar komt binnen afzienbare tijd verandering in.
Autosector worstelt
De autosector heeft het moeilijk. Het aandeel elektrische auto’s in de omzet neemt al jaren gestaag toe, maar de laatste kwartalen lijken het vooral de Chinese producenten die van die groei profiteren. Europese automakers worstelen met de hoge investeringen die met de overgang naar elektrisch gepaard gaan.
Het is een klassiek voorbeeld van wat de Nederlandse historicus Jan Romein (1893-1962) in de jaren 30 van de vorige eeuw al de ‘wet van de remmende voorsprong’ noemde. Romein introduceerde die term in zijn essay De dialectiek van de vooruitgang, een stuk dat voor economen en beleggers nog altijd waardevolle lessen bevat.
China profiteerde juist van wat je de afgeleide van Romeins wet zou kunnen noemen: de wet van de stimulerende achterstand. De Chinezen doen er alles aan om westerse bedrijven in te halen. Dat lukt ze niet in alle sectoren, maar met bijvoorbeeld consumentenelektronica en zonnepanelen is het goed gelukt en ook in de automobielindustrie lijkt de inhaalslag succesvol.
U leest onze Premium artikelen voor slechts 4,32 per week. Als abonnee van Tostrams ontvangt u onbeperkt toegang tot al onze onafhankelijke analyses en kooptips. Neem nu een abonnement op Tostrams en verhoog het rendement op uw beleggingen!