Warren Buffetts laatste aandeelhoudersbrief staat weer vol beleggingslessen en anekdotes. Dit keer zet hij Pete Liegl in de schijnwerpers, de man achter recreatievoertuigenbedrijf (scrabblewoord) Forest River.
In 2005 wilde Pete zijn bedrijf aan Berkshire Hathaway verkopen. Tijdens de ontmoeting met Pete, zijn vrouw Sharon en dochter Lisa ging Warren direct akkoord met de vraagprijs. Geen due diligence, geen onderhandelingen, gewoon een ferme handdruk. Wel vroeg hij Pete wat die voor salaris in gedachten had. 100.000 per jaar, was het antwoord: "Want ik kan natuurlijk niet meer verdienen dan de baas."
Buffett schept op over zijn gewoonte om openlijk over fouten te schrijven, iets wat anderen volgens hem niet doen. Verder blikt hij veel terug en richt hij zich op de toekomst, met name de overdracht aan zijn opvolger Greg Abel. Charlie Munger, Buffetts zakenpartner die in november 2023 overleed, wordt negen keer genoemd, twee keer met achternaam. Toeval of niet, hetzelfde geldt voor Greg Abel. "Het zal niet lang meer duren voordat Greg Abel mij zal vervangen als CEO en de aandeelhoudersbrief zal schrijven", stelt Buffett.
Opvallend is vooral wat er niet in staat. Geen kritiek op hedgefondsmanagers, niet op de exorbitante bonussen op Wall Street, geen waarschuwing over de torenhoge waarderingen van techbedrijven. Geen woord over AI of Bitcoin. Zelfs president Trump wordt niet bij naam genoemd, maar Buffet waarschuwt Uncle Sam wel om verstandig met belastinginkomsten om te springen.
Toch hoeven Berkshire-beleggers zich geen zorgen te maken. Greg Abel heeft een neus voor kansen. "He has vividly shown his ability", schrijft Buffett. Greg kan het. En Buffett? Dit zou weleens zijn allerlaatste brief kunnen zijn.
Peter Paul de Vries is directeur/grootaandeelhouder van de Nederlandse investeringsmaatschappij Value8.
De Vries schrijft met enige regelmaat op IEX over zaken die hem opvallen in de (Nederlandse) financiële wereld. Dit artikel is geschreven op persoonlijke titel en mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Auteur: Peter Paul de Vries
Peter Paul de Vries schrijft met enige regelmaat op IEX over zaken die hem opvallen in de (Nederlandse) financiële wereld.
De Vries was eerder directeur van de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) en is nu directeur/grootaandeelhouder van Value8.
Meer over Peter Paul de Vries