De AEX-index heeft nu twee keer het hoofd gestoten aan de weerstand rond 899,19 punten (top van 11 december 2024). Hiermee heeft deze horde zich bewezen als zware barrière. Technisch zou de beurs nu rijp zijn voor een dip.
Vooralsnog zit een volgende sprong omhoog er niet in: onder de motorkap van de markt zitten nogal wat kabeltjes los. Eén ervan is de moneyflow-indicator. Deze meet de onderliggende geldstromen in en uit de Nederlandse aandelenmarkt. Deze indicator beweegt al maandenlang neerwaarts, wat duidt op weglekkende geldstromen.
Zelfs de opleving van de AEX van eind november (van 853,65 naar 899,19 punten) ging vergezeld van een dalende moneyflow-indicator. Dit signaleert dat er geen vers geld de Nederlandse aandelenbeurs binnenstroomde.
Zoals aangegeven is de moneyflow-indicator in de voorgaande maanden fors gedaald. Het lijkt er dus op dat beleggers hun belangen op de Nederlandse beurs op het droge hebben gebracht.
Dit impliceert dat er best wel wat schade is onder de motorkap van de Nederlandse beurs.
Vandaag beoordeel ik het koersverloop van de AEX, samen met de money flow-indicator. Op de derde grafiek hieronder is het koersverloop van de AEX gecombineerd met de bewegingen van de Nederlandse moneyflow. Hierop is goed te zien dat dat er nog steeds geen vers geld de Nederlandse aandelenbeurs in stroomt.
De moneyflow kan verborgen koop- of verkoopdruk blootleggen. Deze indicator is afgeleid van het volumeverloop: de moneyflow-indicator van de AEX geeft de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. Helemaal onderaan dit artikel leg ik de werking en interpretatie van de geldstroomindicator uit.
De analyses van andere indicatoren kunt u vinden op Tostrams.nl. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
AEX-index nog niet uit de zorgen
De AEX-index heeft in de afgelopen weken twee keer het hoofd gestoten aan de weerstand rond 899,19 punten (gevormd op 11 december 2024). Dat is dus een stevige horde.
Op wat langere termijn bezien beweegt de AEX-index nog steeds neerwaarts. Het patroon met lagere toppen sinds juli geeft verkoopdruk weer.
De AEX-index heeft het dus moeilijk. Op korte termijn is een daling naar de steun op 853,65 punten (bodem van 21 november 2024) niet uitgesloten.
We adviseren deze steun goed in de gaten te houden, want bij een slotstand hieronder wordt de neutrale trend neerwaarts verlaten en dient rekening te worden gehouden met een diepere correctie.
In het slechtste geval zakt de index richting steun 829,66 punten. Dit niveau fungeert als een belangrijke pullbacksteun, gevormd door de oude top van november 2021.
Weglekkende geldstromen (I)
De afgelopen weken is er nauwelijks vers kapitaal de markt in gekomen. Er is bovendien op lange termijn nog steeds duidelijk sprake van weglekkende geldstromen. De moneyflow-indicator heeft zelfs alle bodems van 2024 gebroken. Er is daarmee sprake van kapitaalvlucht uit de aandelenbeurs.
De schade is redelijk groot, want al sinds voorjaar van 2024 is de trend van de moneyflow neerwaarts gericht.
Weglekkende geldstromen (II)
Op onderstaande grafiek is het koersverloop van de AEX gecombineerd met dat van de Nederlandse moneyflow. Hierop is goed te zien dat de opleving van de AEX van eind november (van 853,65 naar 899,19 punten) vergezeld ging van een dalende moneyflow-indicator.
Ook de opleving van eind december (van 866,70 naar 899,19 punten) ging gepaard met een zwakke moneyflow.
Ook het feit dat de moneyflow thans een nieuw dieptepunt vormt, terwijl de AEX nog ruim boven het vorige dieptepunt rond 899,19 punten (van 1 december 2024) noteert, is een negatief signaal.
Uitleg geldstroom
De moneyflow wordt afgeleid van het volumeverloop. Zo geeft de money flow-indicator van de AEX de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. Op de TA-desk van IEX houden we van elk individueel aandeel de moneyflow bij.
De moneyflow moet altijd vergeleken worden met het verloop van de AEX-index en kent verschillende standen:
- Beurs zijwaarts met oplopende omzetten: de moneyflow stijgt. Er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs zijwaarts met afnemende omzetten: de moneyflow daalt. Er is een kapitaalvlucht.
- Beurs omhoog met hoge omzetten: de moneyflow stijgt. De opmars van de beurs wordt gevalideerd, dus er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs omhoog met lage omzetten: de moneyflow blijft achter. De opmars van de beurs wordt niet ondersteund door omzetten, dus geen instroom van vers kapitaal.
- Beurs omlaag met hoge omzetten: de moneyflow daalt. De zwakke beurs wordt bevestigd door hoge omzetten, dus uitstroom van kapitaal.
- Beurs omlaag met lage omzetten: de moneyflow blijft stabiel. De zwakke beurs wordt niet bevestigd door hoge omzetten, dus geen uitstroom van kapitaal.
In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt. Het volume van een positieve dag (als de AEX hoger sluit dan de dag ervoor) wordt bij de cumulatieve waarde van de indicator opgeteld. En dat van een negatieve dag (een waarop de koers lager sluit dan de dag ervoor) wordt ervan afgetrokken.
Een stijgende moneyflow duidt dus op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
De geldstroom is voor het eerst beschreven door Joseph Granville. Hij noemde deze indicator On-Balance Volume, in zijn boek 'New Key to Stock Market Profits'. De moneyflow die de analisten van Tostrams gebruiken is direct afgeleid van de On-Balance Volume-indicator van Granville.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de
Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...
Meer over Royce Tostrams