Beeld: iStock
- Door Royce Tostrams op
Het geld stroomt de beurs uit
Met het cijferseizoen op stoom en de stevige koersval van de chippers is er reuring in de aandelenmarkt gekomen. De AEX is afgelopen twee weken stevig gedaald.
Tussen het intraday high rond 949,14 van 15 juli en het dieptepunt van de recente correctie op 890,54 punten is de AEX ruim 6% gedaald.
Dit proces van winstnemingen is vergezeld door een zwakke moneyflow-indicator. Dit signaleert dat er kapitaal aan de Nederlandse aandelenbeurs is onttrokken.
Overigens lag de moneyflow-indicator er in de voorgaande weken al niet florrissant bij. Het lijkt er dus op dat beleggers wat van hun aandelenbelangen op het droge hebben getrokken. Het steile ultrakorte uptrendje van de AEX is in elk geval gebroken.
Wat wel opvalt is dat het wat oudere stijgende trendkanaal, vanaf eind oktober, intact is. Dit impliceert dat er op korte termijn wel wat, maar op langere termijn weinig technische schade is. De Nederlandse beurs volgt op korte termijn de winstnemingen in de techsector op Wall Street.
Vandaag beoordeel ik het technische profiel van de AEX, in combinatie met de money flow-indicator.
AEX-index stabiliseert rond steun
De AEX-index is in de afgelopen twee weken behoorlijk gedaald. Technisch bezien is de index daarbij licht verzwakt. De AEX-index heeft het ultrakorte steile stijgende trendje gebroken.
Desondanks weet de AEX de schade beperkt te houden tot de steun 894,25 (bodem van 12 april). De weerstand ligt op 949,14 punten (gevormd op 15 juli). Houd wel de vinger aan de pols.
Geld lekt weg uit de beurs
De moneyflow-indicator is sinds eind juni fors gedaald. Er is dus weer sprake van kapitaalvlucht uit de aandelenbeurs.
De schade in het kapitaalprofiel van de Nederlandse beurs is fors. Zeker nu de moneyflow is weggezakt naar het laagste punt sinds april.
De geldstroomindicator kende in de periode tussen oktober en januari nog een duidelijk stijgend verloop. Dit bevestigde in die periode de instroom van nieuw kapitaal richting aandelen. Parallel hieraan was de AEX-index flink gestegen.
De moneyflow kan verborgen koop- of verkoopdruk blootleggen. Deze indicator is afgeleid van het volumeverloop: de moneyflow-indicator van de AEX geeft de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer.
Uitleg geldstroom
De moneyflow wordt afgeleid van het volumeverloop. Zo geeft de moneyflow-indicator van de AEX de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. Op de TA-desk van IEX houden we van elk individueel aandeel de moneyflow bij.
De moneyflow moet altijd vergeleken worden met het verloop van de AEX-index en kent verschillende standen:
- Beurs zijwaarts met oplopende omzetten: de moneyflow stijgt. Er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs zijwaarts met afnemende omzetten: de moneyflow daalt. Er is een kapitaalvlucht.
- Beurs omhoog met hoge omzetten: de moneyflow stijgt. De opmars van de beurs wordt gevalideerd, er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs omhoog met lage omzetten: de moneyflow blijft achter. De opmars van de beurs wordt niet ondersteund door omzetten, dus geen instroom van vers kapitaal.
- Beurs omlaag met hoge omzetten: de moneyflow daalt. De zwakke beurs wordt bevestigd door hoge omzetten, dus uitstroom van kapitaal.
- Beurs omlaag met lage omzetten: de moneyflow blijft stabiel. De zwakke beurs wordt niet bevestigd door hoge omzetten, dus geen uitstroom van kapitaal.
In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt. Het volume van een positieve dag (als de AEX hoger sluit dan de dag ervoor) wordt bij de cumulatieve waarde van de indicator opgeteld. En dat van een negatieve dag (een waarop de koers lager sluit dan de dag ervoor) wordt ervan afgetrokken.
Een stijgende moneyflow duidt dus op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
De geldstroom is voor het eerst beschreven door Joseph Granville. Hij noemde deze indicator On-Balance Volume, in zijn boek 'New Key to Stock Market Profits'. De moneyflow die de analisten van Tostrams gebruiken is direct afgeleid van de On-Balance Volume-indicator van Granville.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...
Meer over Royce Tostrams